Munculnya CFD (kontrak untuk perbedaan) dan spreadbetting selama dekade terakhir secara alami berdampak pada jumlah perdagangan saham fisik menggunakan pialang saham tradisional. Tidak diragukan lagi bahwa internet telah mengubah proses perdagangan saham untuk keuntungan klien pribadi dalam hal biaya dan akses ke informasi dan pasar, dan dengan broadband dan streaming yang efisien, ini benar-benar merupakan dorongan bagi mereka yang ingin menangkap pergerakan waktu nyata menggunakan perdagangan online. Bagian pertama dari makalah ini membahas mengapa CFD dan spreadbet sekarang begitu populer, dan kemudian perbedaan halus antara keduanya akan dijelaskan.
CFD dan Spreadbetting – cara terbaik untuk berdagang di pasar saham
Di masa qqslot dana lalu, apa yang sekarang tampak seperti sistem yang sangat rumit melibatkan kesepakatan berbasis telepon dengan klien harus menunggu laporan kesepakatan dari broker, dan ini akan ditindaklanjuti dengan penyelesaian berbasis kertas dan sistem sertifikasi. Pengenalan akun nominee dan sistem penyelesaian puncak merupakan langkah maju yang baik, dan dalam hal transaksi yang dilakukan untuk investasi, daripada perdagangan, sistem bekerja dengan baik.
Tetapi bagi para pedagang, pengurangan sertifikasi ini telah berjalan seiring dengan perubahan terbesar di industri ini, pertumbuhan eksplosif CFD dan spreadbetting, yang pada prinsipnya memiliki tiga manfaat utama dibandingkan transaksi saham tradisional:
Pertama, tidak ada bea materai yang harus dibayar berdasarkan undang-undang pajak saat ini, jadi ada kenaikan langsung sebesar 0,5% pada semua perdagangan berbasis di Inggris. Alasannya sederhana karena dengan CFD, klien dikontrak untuk membayar selisih antara harga pembukaan dan penutupan posisi yang diambil – pada dasarnya adalah untung atau rugi. Pengiriman tidak pernah terjadi dan tidak ada batasan waktu pada CFD, oleh karena itu tidak ada bea materai. Spreadbet diperlakukan sebagai taruhan dan saat ini tidak dikenakan kewajiban juga.
Kedua, klien memiliki kemampuan untuk mengambil posisi long atau short pada saham, komoditas, atau indeks yang mendasarinya. Ini adalah opsi yang masih dilarang oleh banyak pialang saham tradisional, dan berguna baik sebagai spekulasi maupun untuk tujuan lindung nilai. CFD menawarkan cara sederhana dan efektif untuk melindungi dari potensi penurunan di pasar saham atau dalam hal ini instrumen apa pun, tanpa harus menjual saham dalam portofolio dan kemudian membelinya kembali.
Ketiga, pedagang dapat memanfaatkan tingkat margin yang murah hati, yang dengan menggunakan leverage, memungkinkan ukuran posisi besar dibuka dengan menggunakan jumlah deposit yang relatif kecil. Tak perlu dikatakan bahwa ada risiko terkait yang mencerminkan jumlah leverage, tetapi untuk pedagang berpengalaman ini sampai batas tertentu memiliki beberapa kesamaan dengan perdagangan fisik tradisional untuk penyelesaian yang diperpanjang. Untuk pedagang CFD, tersedia tingkat margin serendah 1%, yang sekali lagi sangat menarik untuk tujuan lindung nilai.
Untuk perdagangan saham, biasanya klien menempatkan dana pada margin, tetapi posisi harus ditutup dalam periode penyelesaian perdagangan, atau biaya penuh pembelian harus dilakukan. Klien biasanya membayar premi karena tidak harus melunasi hingga 25 hari kerja. Sekali lagi opsi ini tidak diperbolehkan secara universal oleh broker, dan CFD memecahkan masalah ini, karena mereka tidak memiliki batas waktu, yang membuat mereka jauh lebih fleksibel. Spreadbets dapat diambil dengan rentang tanggal kadaluwarsa yang luas, sehingga sekali lagi meningkatkan pilihan untuk klien.
Dengan keuntungan ini, dan keuntungan biaya yang tidak diragukan lagi, pertanyaan alaminya adalah mengapa klien ingin menggunakan pialang saham tradisional. Jawabannya tentu terletak pada layanan nilai tambah yang ditawarkan oleh broker, yang meliputi analisis dan manajemen portofolio, saran investasi kolektif, perpajakan, dan produk keuangan lainnya. Untuk klien yang mungkin mencari perspektif investasi jangka panjang, dan untuk membeli dan menjual saham dalam pandangan jangka panjang, pialang saham memiliki peran penting untuk dimainkan.
Membeli saham secara langsung juga memberi klien keuntungan dari hak suara pemegang saham, yang tidak berlaku untuk posisi CFD dan spreadbet, meskipun pemegang posisi CFD panjang menerima dividen perusahaan, dan posisi CFD pendek didebit dengan pembayaran dividen pada tanggal ex-dividen .
Untuk perdagangan jangka pendek dan lindung nilai jangka panjang, CFD dan spreadbet memiliki keunggulan yang jelas, dan keduanya bermanfaat bagi mereka yang ingin ‘melakukannya sendiri’ dalam hal biaya. Manfaat ini dapat diukur dalam hal lamanya waktu setiap perdagangan dibuka.
Dengan CFD, biaya tambahan untuk memegang posisi CFD panjang dibandingkan pembelian tradisional hanyalah biaya bunga. Bunga yang dikenakan pada CFD long biasanya dengan premi LIBOR (London InterBank Offered Rate), biasanya LIBOR ditambah 2%, tetapi perlu dicatat bahwa jika klien mengambil posisi short, maka bunga sebenarnya dikreditkan ke posisi CFD dengan diskon komparatif untuk LIBOR. Jumlah yang diajukan klien melalui margin ditahan untuk mengamankan kinerja kontrak dan tidak tersedia untuk dikompensasikan dengan Nilai Kontrak.
Sebaliknya, pembelian saham tradisional dikenakan bea materai sebesar 0,5%. Crossover akan terjadi pada saat bunga yang dibebankan pada CFD panjang sesuai dengan penghematan yang dilakukan terhadap bea meterai, dan titik ini biasanya dicapai pada atau sekitar 28 hari setelah posisi dibuka. Akibatnya, untuk perdagangan yang beredar kurang dari periode ini, secara ekonomi lebih layak untuk memperdagangkan CFD daripada saham yang mendasarinya, dengan menggunakan suku bunga saat ini. Bagi mereka yang kekurangan saham atau indeks, ada keuntungan yang jelas karena bunga diterima setiap hari saat posisi terbuka, jadi waktu bukanlah faktor.
CFD melawan spreadbetting
Terminologinya sedikit berbeda untuk CFD dan spreadbet, tetapi keduanya menawarkan tingkat leverage dan potensi risiko/imbalan yang sama untuk perdagangan online. Jika klien ingin membuka posisi CFD, ini dikutip dengan cara yang sama seperti jika pembelian/penjualan saham biasa dilakukan yaitu ‘beli 1000 Lloyds TSB CFD’. Dengan spreadbetting, seseorang secara teknis bertaruh pada pergerakan harga saham, indeks, komoditas, atau apa pun yang diukur dalam pound per titik pergerakan. Jadi perdagangan yang setara di sini adalah ‘beli Lloyds TSB dengan harga £10 per poin’, tetapi eksposurnya pada dasarnya sama. Dalam kedua kasus tersebut, Anda cukup ‘membeli’ jika Anda berpikir bahwa harga akan naik, atau sebaliknya.
Dalam spreadbet, semua keuntungan bebas dari keuntungan modal Inggris dan pajak penghasilan, yang saat ini tidak berlaku untuk CFD. (Undang-undang pajak dapat berubah atau mungkin berbeda jika Anda membayar pajak di yurisdiksi selain Inggris Raya). Perbedaan utama lainnya adalah bahwa untuk posisi long spreadbet tidak ada pendanaan harian tetapi karena setiap taruhan memiliki tanggal kedaluwarsa yang ditentukan, biaya bunga untuk broker dimasukkan ke dalam spread dengan cara yang sama seperti harga berjangka mungkin dibangun.
Dalam hal penggunaan, CFD memiliki keunggulan untuk perdagangan pasar saham, terhitung 40% dari volume LSE, dan banyak bank investasi cenderung menggunakan CFD hanya karena mereka cenderung melacak harga dasar lebih dari spreadbets.
Tidak diragukan lagi bahwa CFD dan spreadbets telah merevolusi perdagangan jangka pendek dan online jika seseorang tidak bertujuan untuk mempertahankan posisi panjang selama lebih dari sebulan, dan mereka berharga untuk lindung nilai jangka panjang.
